Парадокс сбережений, вербальные интервенции и государственный долг
Экономики многих развитых стран характеризуются высоким уровнем государственного долга. Растущие расходы государственного бюджета по обслуживанию государственного долга увеличивают нагрузку на бюджет и заставляют правительства развитых стран искать способы увеличения сальдо государственного бюджета. Кроме этого, развитые страны характеризуются низкими значениями номинальных ставок процента.
Рассмотрим модель открытой экономики с жёсткими ценами и заработными платами, совокупный доход которой расходуется на потребление, инвестиции и государственные закупки: $C=C_0+mpc(Y-T)$; $T=T_0+tY$; $I=I_0-br$; $G=G_0$, $Xn=Xn_0-mpmY$, где $0<mpm<mpc<1$; $C_0,T_0,I_0,G_0,Xn_0,b$- положительные параметры; $r$ – реальная ставка процента, причём $r=i-\pi^e$, где $i$ – номинальная ставка процента, $\pi^e$ — инфляционные ожидания. Исследуя ситуацию в развитых странах, описанную выше, будем считать, что номинальная ставка процента зафиксирована на постоянном уровне и не зависит от параметров модели.
- а)
Найдите равновесный уровень выпуска в данной экономике.
- б)
Определите мультипликатор автономных расходов в данной экономике. От каких параметров зависит полученный мультипликатор? Объсните интуитивно характер влияния экзогенных параметров данной модели на мультипликатор автономных расходов. Какой из инструментов фискальной политики будет являться в данной экономике автоматическим встроенным стабилизатором? Почему?
- в)
Американские экономисты Уильям Труфант Фостер и Уоддил Кэтчингс в 1920-х годах описали так называемый парадокс сбережений (paradox of thrift): рост желания домохозяйств сберегать может не приводить к росту фактических сбережений домохозяйств. В контексте проблем с уровнем государственного долга в развитых странах актуальным становится вопрос о том, верна ли данная идея в отношении государства. Для ответа на данный вопрос покажите, как желание правительства увеличить государственные сбережения за счёт изменения государственных закупок повлияет на фактические государственные сбережения. Дайте экономическую интерпретацию полученного результата.
- г)
В условиях низких номинальных ставок процента центральные банки развитых стран перешли к проведению нетрадиционной монетарной политики, анонсируя свои намерения насыщать экономику ликвидностью до тех пор, пока не удастся увеличить фактический уровень инфляции. Опираясь на данную модель, покажите аналитически, как данная политика повлияет на сальдо государственного бюджета. Помогает ли нетрадиционная монетарная политика сглаживать проблемы с накоплением государственного долга в развитых странах? Ответ поясните.