Страховка и финансовые кризисы
Следующие задания связаны; вы быстрее догадаетесь, каков ответ в б), если решите а), и наоборот.
Подпункты
а)
(8 баллов) При страховании ущерба от ДТП распространены такие контракты: какой бы ни оказалась сумма ущерба, вы должны заплатить за ремонт автомобиля $X$ рублей из своего кармана; лишь остальное оплатит страховая компания. При этом, конечно, снижается и сумма, которую клиент платит за страховку. Объясните, как такая схема помогает страховым компаниям максимизировать прибыль.
б)
(9 баллов) В 1995 году, помогая Мексике справиться с финансовым кризисом, Международный Валютный Фонд (МВФ) выплатил мексиканским финансовым организациям около 18 миллиардов долларов. Согласно высказыванию экономиста Алана Мелтцера (Alan Meltzer), сам факт того, что МВФ помог Мексике в 1995 году, является одной из косвенных причин финансового кризиса в Юго-Восточной Азии в 1997 году. Объясните, в чем логика данного высказывания. Примечание: не пугайтесь, для решения б) не нужно знать специальные факты об упомянутых финансовых кризисах.
Решение
а) Риск ДТП зависит от поведения водителя после того, как договор со страховой компанией заключен (клиент может водить более или менее осторожно). Полное покрытие риска создает плохие стимулы: клиент начинает водить менее осторожно, что приводит к большим издержкам для страховой компании. Если же часть риска (в размере ) «чувствует» сам клиент, он водит более осторожно, и риск ДТП снижается. В итоге, компания не только выплачивает клиенту меньше, но и выплачивает реже. В результате, издержки на одного клиента падают в среднем больше, чем на , что более чем компенсирует падение в выручке, и прибыль компании растет. б) После того, как МВФ (и США) спасли Мексику, финансовые институты в Азии почувствовали себя «застрахованными»: стали ожидать, что и их спасут, если случится кризис. Это создало для них плохие стимулы (точно так же, как наличие страхового полиса создает плохие стимулы для автовладельца), и они начали заключать более рискованные финансовые контракты (например, выдавать более рискованные, но доходные кредиты ненадежным заемщикам или покупать более рискованные, зато приносящие большую доходность ценные бумаги). Именно это и спровоцировало кризис в Азии.