Корреляция без причины — признак дурачины
Из простой теории следует, что в тех странах, где инвестиции приносят большой реальный доход (то есть реальная ставка процента высокая), при прочих равных условиях должен наблюдаться существенный приток капитала. Ведь инвесторы должны быть склонны вкладывать деньги в экономики тех стран, где инвестиции принесут наибольшую отдачу. Однако если посмотреть на график, связывающий реальную ставку процента и сальдо счета движения капитала в 95 странах за 2012 год (данные с сайта Всемирного Банка), положительной зависимости не обнаруживается: Можно видеть, что множество стран с совершенно разными реальными процентными ставками имеют примерно одинаковое сальдо счета движения капитала. С другой стороны, почти все страны с большим притоком капитала имеют невысокие процентные ставки, а из страны с самой высокой процентной ставкой наблюдается отток капитала. Более того, между ставкой процента и сальдо счета движения капитала существует небольшая отрицательная корреляция , то есть в среднем чем больше ставка, тем меньше чистый приток капитала. Эти наблюдения противоречат изначальной интуиции. Как можно объяснить это противоречие?
Решение
Описанная в условии положительная зависимость между ставкой процента и притоком капитала действительно должна иметь место в теории, но только при прочих равных условиях . Если прочие условия для стран отличаются, зависимость может быть нарушена, так как в действие вступают другие переменные, от которых ставка процента и приток капитала также могут зависеть. Ставка процента зависит, например, от рисков, с которыми сталкиваются инвесторы: если инвестор не может быть уверен, что в стране не сменится политический режим или что его имущество не будет отнято преступниками или государством, то процентные ставки могут включать большую премию за риск (и быть поэтому высокими), но инвесторы, не склонные к риску, не будут вкладывать деньги в активы этой страны, и приток капитала не будет большим. Поскольку такое происходит довольно часто, мы видим в данных отрицательную корреляцию, а не положительную. Критерии За идею нарушения «при прочих равных» — 10 баллов, за объяснение отрицательной корреляции через риски — 10 баллов. Если участник не набрал 20 баллов по предыдущему критерию, но привел какие-то другие аргументы, имеющие право на существование (например, смещенная выборка 95 стран), то он получает по 4 балла за каждый такой аргумент.
Похожие задачи
В государстве инвестиции зависят от процентной ставки, причём если она равна нул
Согласно статистике, страны, чьи граждане в среднем выше, более богатые
Дуплет по макроэкономике
В первой половине 20 века экономисты заметили, что страны с высоким показателем
Иностранные инвестиции и инновации: выводы из корреляции